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williamhill吧:宝明科技2021年半年度董事会经营评述

发布时间:2022-05-28 12:03:47 来源:william威廉希尔 作者:williamhill吧

  LED背光源作为液晶显示面板的关键组成部分,其市场规模与液晶显示面板产品的市场规模相对应,每一部搭载液晶显示面板的智能终端都对应一片LED背光源产品。

  受疫情影响,2020年全球智能手机出货量有所下降。根据权威机构IDC数据统计,2020全球智能手机出货量为12.92亿部,同比下降5.9%。近五年,全球智能手机市场规模稳定在13-14亿部左右,智能手机规模巨大的存量市场,确保了换机时代的市场规模。随着经济条件的不断改善、新兴市场的增长以及全面屏手机渗透率提升的带动,将带来对存量智能手机的替换,为中小尺寸背光显示模组提供广阔的市场空间。随着5G通信技术的不断成熟,预计5G手机将带来“换机潮”,从而提升全球智能手机出货量;

  5G、人工智能、大数据分析等技术不断向前发展,推动显示面板行业迎来新一轮发展周期。汽车、工控、教育、商务办公等多个领域的人机智能交互需求大幅提升,加之国内5G网络布局和基站建设正密集展开,5G商用化落地进程加快将催生更多元、更广泛的智能终端产品落地。显示面板作为人类与机器、算法和数据进行交互的接口,在信息技术的发展推动下不断往高端化、专业化等领域渗透发展,其应用场景将进一步拓宽。

  随着新能源汽车需求的进一步放量,车载显示市场将成为推动显示面板市场向前发展的重要一极。根据国务院办公厅于2020年11月2日发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》,预计到2025年,新能源汽车新车销量将达到汽车新车销售总量的20%左右,到2035年,纯电动汽车成为新销售车辆的主流。新能源汽车的汽车信息化和可视化程度较传统汽车更高,对车载显示面板的需求明显增长,车载显示面板的新兴应用场景包括抬头显示、车载娱乐系统、全景后视镜显示等,新能源汽车的快速发展将大幅促进显示面板在智能汽车领域的应用。

  公司专业从事LED背光源的研发、设计、生产和销售以及电容式触摸屏主要工序深加工,LED背光源和电容式触摸屏是平板显示屏的重要组成部分,平板显示屏可广泛应用于智能手机、平板电脑、数码相机、车载显示器、医用显示仪、工控显示器等领域。

  经过多年不断的创新与积累,公司在产品研发、生产工艺、质量管理、供货能力等方面稳步提升至行业先进水平,获得下游客户的广泛认可,已进入京东方、天马、TCL集团、信利、东山精密002384)、同兴达002845)、JDI等知名企业的供应链体系。公司LED背光源和电容式触摸屏下游平板显示屏被应用于小米、OPPO、vivo、三星等知名品牌的终端智能手机上;车载类背光源产品应用于比亚迪002594)、长城、现代、恒大新能源、宾利等汽车品牌;平板系列产品在三星、联想等终端客户上得到应用。

  经过十多年的发展,公司在LED背光源和电容式触摸屏业务方面都积累了丰富的生产经验。报告期内公司主要从事LED背光源的研发、设计、生产和销售以及电容式触摸屏主要工序深加工,公司主营业务、主要产品及经营模式在报告期内未发生重大变化。

  背光源又称背光模组,是将点光源或线光源转化为面光源的器件,为液晶显示信号图案提供光源,使画面可被肉眼读取,因其在应用时被置于液晶显示模组的背面,故称为背光源。LED背光源是指用LED灯作为发光光源的背光源,具有亮度高、发光均匀、照明角度大、可调、高效率、低功耗、寿命长、轻且薄等性能。

  报告期内,公司主要生产应用于智能手机LED背光源,及应用于平板电脑、数码相机、车载显示器、医用显示仪、工控显示器等领域的中小尺寸LED背光源。

  触摸屏又称触控面板,是一种可以接收触头等输入讯号的感应式输入装置。在实际应用中,当有触控动作时,触摸屏把讯号传达给主机,主机根据设定好的程序或反馈系统把指令发送至其他装置并反馈给操作者。触控面板与显示面板一起组成了可以进行人机交互的终端产品。

  报告期内,公司电容式触摸屏业务是对客户提供的玻璃面板进行薄化、镀膜等深加工。

  公司研发模式分为定制式研发与主动式研发。定制式研发由行业定制化特性所决定,即公司在接到客户订单后,就产品属性、技术指标与客户沟通,充分了解客户需求后,研发部门设计出相应的图纸与样品,再与客户沟通确认,做出相应的调整直至完全满足客户需求,此过程完全以客户需求为导向;主动式研发则是公司根据行业发展规律,对行业技术发展做出趋势性研判,为占据行业有利地位,增强公司先发优势而做出的前瞻性研发。两种研发模式相辅相成,是公司保持既有技术优势、开创新优势的基础。

  公司建立了完善的供应链管理体系,在供应商选择方面,公司对原材料供应商进行了严格的筛选,制定了《供应商准入流程标准》,在选择供应商时由品质管理部门、产品开发部门、采购部门联合对供应商进行详尽的实地评审,符合公司标准的方可纳入公司合格供应商名录。同时公司也会对现有供应商进行定期评鉴,根据评鉴结果确定采购份额。为保证原材料供应稳定,公司与重要原材料供应商建立了战略合作伙伴关系。公司的采购以生产为导向,采购部门根据生产计划部门所提出的用料需求,统一编制采购计划。采购部门将采购订单发放给供应商的同时,会提供公司制定的生产和品质标准,要求供应商严格按照标准进行供应。进料环节中,质量检验部门对采购材料进行检验,对不合格的原材料进行退料处理,合格的原材料由仓库专人检查、点收后入库,并按不同性质的材料进行分类、按批存放。

  公司生产模式主要为“以销定产”。背光源业务的生产模式为:公司业务部门接到订单后,生产计划部门根据业务部门接收的订单情况,制定生产计划并安排生产作业任务,产品生产完工并验收合格后办理入库手续。电容式触摸屏主要工序深加工业务主要生产模式为:客户下达订单并提供面板玻璃,公司计划部门根据客户要求安排生产计划,生产部门对面板玻璃进行薄化、镀膜、切割等深加工服务,产品生产完工并验收合格后办理入库手续。

  由于行业客户的高集中度,公司在销售上采用“大客户战略”,即主要的资源和精力使用在维护已经建立的大客户关系上。公司对每个客户设立专门的项目组,该项目组通过“一对一”的方式实时跟踪客户需求,深度介入下游客户产品的研发、设计、采购和生产的全过程。当客户发生采购需求时,市场部及时组织研发、生产、采购等部门进行技术和经济可行性评估,评估通过后编制报价单并向客户报价。公司获取客户项目后,开始进行模具开发、样品制作,客户认可样品后,公司进行小批量生产,通过客户一系列验证后,客户根据公司产能、价格及品质等因素向公司下达采购订单,生产计划部提出物料采购申请,并安排生产,产品正式进入量产阶段。

  公司为国内领先的新型平板显示器件制造商,专注于新型平板显示器件的研发、设计、生产和销售。公司未来将继续聚焦于新型平板显示器件领域,以市场和客户需求为导向,不断扩大公司LED背光源、电容式触摸屏产品的市场占有率,保持行业领先地位,并以自主创新为源动力,打造规模化、集成化、自动化、技术领先的新型平板显示器件行业一流企业。

  报告期内,公司实现营业收入55,264.07万元,较上年同期下降10.78%;实现营业利润-11,222.61万元,较上年同期下降322.99%;实现利润总额-11,166.72万元,较上年同期下降321.23%;实现净利润-8,835.02万元,较上年同期下降293.34%;实现归属于上市公司股东的净利润-8,868.11万元,较上年同期下降293.15%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-9,212.07万元,较上年同期下降332.56%。

  报告期内,公司基本每股收益-0.49元,较上年同期下降211.36%;加权平均净资产收益率-6.02%,较上年同期下降9.90%(绝对数值变动)。截至2021年6月30日,公司总资产260,250.57万元,归属于上市公司股东的所有者权益137,808.68万元,股本17,934.92万元。

  报告期内,公司营业利润亏损主要由于手机背光源行业竞争加剧,公司产品销售价格持续低迷,导致公司营业利润持续亏损。

  公司将持续加大研发投入,保持在行业中的领先地位;通过调整经营策略,丰富产品结构,加大中尺寸背光源产品和触摸屏深加工业务投入,深化与大客户合作,以提升公司产品和服务市场份额;积极寻找市场机遇,响应国家政策,充分利用公司资本优势,将公司打造成规模化、集成化、自动化、技术领先的新型平板显示器件行业的优质企业。二、核心竞争力分析 1、公司具有行业内领先的技术研发实力 公司研发制度完善,研发实力强劲。公司在LED背光源和电容式触摸屏产品的研发和生产领域深耕多年,现已建成设备齐全的研发实验中心。截至2021年6月30日,公司已获得14项发明专利和107项实用新型专利。公司在国内最早引入纳米级V-CUT加工设备,配置了一流的实验研发设备,能够进行光学模拟仿真、热模拟分析、模流分析等。目前,公司已建立了信赖性实验室、品保检测实验室和模具检测分析室,可进行ROHS检测、高(低)温存储或动作试验、高温高湿存储或动作试验、冷热冲击试验、盐雾试验、振动试验等数十种检测项目,检测能力能够满足客户对于产品规格和性能要求的管控。LED背光源方面,公司在超薄型导光板全新模具结构、高亮V-CUT导光板、高亮钻石撞点导光板、模流分析、光学模拟、全流程背光源自动组装和LCD屏下指纹解锁技术等方面积累了丰富的经验。同时,公司在产品超薄化、模具结构、光学处理、护眼环保等方向进行了深入研究,并积极对MiniLED技术进行了研发,重点开发以玻璃作为基板的MiniLED背光源技术和直显技术。公司与OPPO、vivo、小米等知名大型终端设备厂商建立了深度合作关系,联合开发前沿产品,以更好适应行业未来超窄边框、超薄高亮、高色域的发展趋势,提升公司的行业竞争力。 电容式触摸屏方面,公司是国内较早与主流触控芯片企业开展技术开发和合作的触摸屏企业之一,拥有近十年的触摸屏开发和生产经验。2015年,公司联合主要大型显示面板厂家共同开发和生产HybridIn-Cell和On-Cell内嵌式电容触摸屏。2016年,公司自主开发的AMOLEDOn-Cell镀膜产品,能够实现自容、单层互容和传统搭桥式互容等多种触摸功能。2017年,公司自主研发的高阻膜技术开始进入规模化量产阶段。2019年,公司自主开发的行业领先的顶喷式薄化工艺在赣州生产基地顺利量产,该工艺支持G5代线尺寸液晶面板玻璃直投,薄化厚度最薄为0.20mm。公司目前具备高阻膜和ITO屏蔽层镀膜工艺能力,已成功应用于手机、平板电脑和车载产品上,支持G4.5代线尺寸液晶面板玻璃的直投。2020年,公司基于车载产品自主开发的具备极低反射率的低阻膜技术成功导入欧美、日系和国产多款高端车型,2021年第一季度进入规模化量产。 2、公司积累了优质、稳定、强粘性的客户资源 经过在技术、产品质量、运营管理等方面的多年积累,公司得到了客户的认可,并形成较稳定的客户资源。公司的背光源业务涵盖手机、平板、车载显示等不同领域,能同时满足下游面板厂玻璃薄化、镀膜等深加工需求,能够更好的服务客户的不同需求,客户粘度较强。公司与京东方、天马、TCL集团、信利、东山精密、德普特、同兴达、深超光电等大型面板及显示模组厂商建立了战略合作伙伴关系,在技术解决方案、质量管控、产品供应和售后服务等方面,获得了客户的高度认可。优质、稳定、强粘性的客户资源一方面为公司提供了大量业务机会,降低了公司经营风险,使公司在行业内形成较为明显的优势;另一方面,当公司在产业链上发展新增业务时,凭借与各大面板及模组厂商紧密合作的业务关系,较容易进入客户的供应链体系,为公司业务拓展提供了有利基础。 3、公司生产过程已实现高度自动化 在产品生产方面,公司持续加大自动化设备的资源投入,生产过程已实现高度自动化。公司配备了自动组装机、CCD自动检测机、AOI自动检测仪等一系列业内领先的专业自动化设备,吸收日韩企业在自动化方面的优秀经验,率先在行业内实现了组装工序的全自动化生产,成为行业内推行自动化生产的标杆企业之一。 公司通过在自动化组装设备方面积累的成功经验,对在前段材料的生产供应方面也进行了一系列的自动化升级改造,同时对全制程产品进行AOI升级改造,引入行业最先进的学习型视觉软件,更好的保障产品质量和提升效率。 此外,公司全流程导入MES系统,让产品全流程实现过程追溯和管控,极大提升了过程管控能力和品质。高度自动化的生产模式,提高了公司生产的稳定性,为公司稳健经营打下了坚实的基础。 4、公司具备全制程工序配套生产优势 公司的生产模式具有针对客户特定产品的设计能力以及对于客户大规模需求的快速响应能力。一方面,中小尺寸面板的生产及加工具有定制化属性,为体现差异性,不同的终端品牌厂商的产品、同一厂商的不同型号产品都对尺寸大小、形状、触控方式等有着不同的要求;另一方面,由于终端手机制造商在铺货时具有单次规模大、上量迅速等特性,面板厂商和上游企业在供货时必须匹配终端的需求。 针对行业的高定制化、单次大规模化等需求,公司发展出了自己独特的全制程配套生产优势。所谓全制程生产,即公司根据产品的工艺设计路线及技术要求,自主投入设备及人员完成产品核心工序,并根据客户对于产品规格、精度、外观设计的差异化需求设计最优化的产品全制程工艺路线。一方面,对于产品全制程的掌握使得公司能够根据各个工艺环节的生产能力合理制定生产排期,最大化地满足多方客户的需求;另一方面,制程的全面化发展有利于公司各道生产工序的有效衔接,提高产品整体生产效率,实现对客户的快速交付。三、公司面临的风险和应对措施 1、行业竞争加剧的风险 随着全球液晶显示制造业向大陆转移,国内液晶显示行业和背光显示模组行业快速发展,中美贸易摩擦及OLED技术的逐步推广应用,背光显示行业竞争加剧。 背光显示模组行业属于资本和技术密集型行业,具有较高的进入壁垒,但不排除其他具有相关技术和类似生产经验的企业进入本行业参与竞争;同时,现有同行业竞争对手也存在通过调整经营策略和技术创新等方式增强企业竞争力、提升市场占有率的可能性。 因此,如果市场竞争进一步加剧,而本公司未能在技术研发、工艺改进、生产运营管理和产品质量等方面保持优势,则存在公司产品的市场占有率下降的风险 应对措施: 公司将利用IPO募投项目的实施提高生产自动化水平和品质管控能力,优化和丰富产品结构,提升产品市场竞争力;对公司内部业务流程进行梳理和再造,提升管理水平,降低单位成本;实行扁平化管理,打造快速服务客户的团队,提升服务速度及对应效率,提高客户满意度,以应对行业竞争加剧的风险。 2、产品技术被替代的风险 智能手机显示屏经历了从普通屏到全面屏再到异形屏的转变,加工技术也相应升级,公司组织研发力量,成功实现技术攻关,使公司能满足客户不断更新的定制化需求,从而为持续获得稳定的订单奠定基础。如公司未能实现上述技术升级,则可能出现产品技术被市场新产品、新技术所替代的风险,影响目前及后续的订单获取,业务增长受到限制。 应对措施: 针对智能手机方面,公司将加大对背光源产品研发的投入,针对产品技术的差异性特点,研发具备高色域低能耗的产品,同时积极介入终端厂家新技术应用开发,满足市场需求。 优化和丰富公司产品线,大力开发应用于车载、工控、平板、笔记本等非手机类背光源产品,满足不同客户需求。同时,加大MiniLED技术应用开发,实现公司产品的多元化。 3、产品价格水平下降的风险 公司产品最终应用于移动智能终端,移动智能终端行业具有产品更新升级快、成熟产品价格下降快的双重特点,大多数消费电子产品从上市开始价格就不断下降,同一款产品的降价影响会逐级向产业链上游传导。 若未来公司未能持续开发新产品或由于宏观经济景气度、居民可支配收入、技术革新、消费习惯等原因导致产品价格水平下降,则可能对公司的盈利能力造成不利影响。 应对措施: 公司通过持续提升生产工艺技术水平、提高规模生产效率和产品良品率、采购性价比较高的原材料、拓宽产品线、开发应用新产品,以应对行业产品价格下降的趋势。 4、部分原材料进口依赖风险 公司生产所需原材料种类较多,其中部分原材料依赖进口。如果未来进口原材料供应商因意外事件出现停产、经营困难、交付能力下降、原材料价格大幅上涨或者出现汇率波动等情形,将会影响公司的生产经营。同时,如果原材料出口国家或地区的政治环境、经济环境、贸易政策等发生重大不利变化或发生贸易壁垒、政治风险,将可能对公司原材料的供给保障产生不利影响。 应对措施: 公司采取了各种措施应对主要原材料价格波动的风险,加强供应链管理和新材料开发,降低对原材料进口的依赖。 5、全球新冠肺炎疫情风险 2020年,全球爆发的多轮新冠疫情的影响,特别是8月份开始的欧洲第二轮疫情和10月份开始的美国疫情的扩大,降低了市场对经济复苏和智能手机需求反弹的预期,部分客户的相关订单下达较原计划出现延迟,行业竞争加剧,部分竞争对手出现低价抢单情形,进而导致公司订单减少且单位价格下降,2020年公司业绩因此而大幅下降。由全球疫情引发的行业竞争进一步加剧情况于2021年仍在持续,公司手机背光源产品单价处于较低水平,业绩受到一定程度的不利影响。 应对措施: 面对较为严峻的市场环境,公司积极做出调整策略应对市场变化。背光源业务方面,公司逐渐加大在中大尺寸背光源的布局,中大尺寸背光源广泛应用于车载、工业控制等专业显示领域以及平板电脑和笔记本电脑等消费电子显示领域。随着近年来智能驾驶、可视化导航和车载娱乐等人车交互概念越来越深入民心,汽车行业智能化、信息化、共享化趋势明显,车载显示需求大幅提升。同时远程办公和在线教育趋势增加,全球平板电脑、笔记本电脑等消费电子需求旺盛。随着公司中尺寸布局逐渐成熟,公司盈利能力将得到提升。触摸屏加工业务方面,随着信息技术的发展,消费者对产品使用体验、外形设计等要求日益提高,消费者对电子产品“外型时尚、轻便可携”的超薄设计需求愈发强烈,终端产品朝着重量轻、厚度薄、高屏占比等趋势发展,屏幕亦越来越轻薄。在显示面板轻薄化的趋势下,公司薄化业务需求日益旺盛。虽然手机背光源市场处于短期市场调整之中,但中尺寸背光源行业及触摸屏加工业务前景向好,随着公司在中尺寸背光源和触摸屏加工业务的布局深化,公司将形成有力的利润增长点,从而缓解手机背光源带来的不利影响。

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